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铜价上涨推动矿业并购案最大影响因素在中国

发布时间:2019-09-28 21:12:22 阅读: 来源:粉碎机厂家
铜价上涨推动矿业并购案 最大影响因素在中国 金银岛首页 大宗财经 冶金 正文 铜价上涨推动矿业并购案 最大影响因素在中国 2015-04-08 10:41:21 来源:金银岛

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据美国《华尔街日报》报道,史上规模最大、最复杂的一桩矿业并购案可以归结于一个简单的比例:铜价与铁矿石价格之比。

拥有大规模铜资产的瑞士矿业巨头嘉能可(GlencorePLC,0805.HK)去年提议与全球最大的铁矿石生产商之一的力拓股份有限公司(RioTintoLtd.,RIO.AU)进行合并,交易金额约为1,500亿美元。嘉能可去年10月7日宣布力拓拒绝了该合并提议。根据英国的法律,嘉能可在6个月内不能重启并购谈判。

这段冷静期将在周二结束,这可能为两家公司启动进一步谈判打开大门。不过这两家矿业公司从未公开透露潜在收购条款,力拓高管也没有积极促成新的谈判。

但有两个因素已经变得对嘉能可有利,这可能会促使双方达成协议,从而创造全球最大的矿企,另一方面,两家公司股东也将得以涉足所有主要的大宗商品领域。

由于铜价下跌,1月中旬嘉能可股价曾短暂跌至2011年该公司上市以来的最低水平,不过自此以来嘉能可的股价已经上涨超过15%,而同期力拓股价则下跌了3%。

出现这种分化的一个重要原因是:铁矿石价格继续从2011年触及的每吨190美元高位回落,不久前跌破50美元,触及10年低点。与此同时,3月份铜价反弹约5%,升破每吨6,000美元。业内专家也认为近期铁矿石价格不会复苏。

凯投宏观(CapitalEconomicsLtd.)驻伦敦研究大宗商品的高级经济学家贝恩(CarolineBain)上个月表示,随着大量过剩的铁矿石继续涌入市场且中国需求降温,铁矿石价格年底可能触及每吨45美元。

力拓(RioTinto)首席执行长沃尔什(SamWalsh)一再重申无意与嘉能可(Glencore)合并。沃尔什在2月份伦敦活动上直言力拓不会与嘉能可合并,说明他认为嘉能可无法开出足够高的价格。

铜价反弹有利于嘉能可,这将推升其股价。SanfordC.Bernstein的矿业分析师盖伊特(PaulGait)预计,铜价反弹等因素可能将嘉能可股价从现有水平推高近一倍。

可能最大的影响因素在于中国。中国国有企业中国铝业公司(Aluminumco.ofChina,简称:中铝公司)是力拓的第一大股东。自从2008年投资力拓以来,中铝公司所持的9.8%股份的价值已缩水约一半。力拓2009年拒绝了中铝公司将所持股份增持一倍的提议,如果该交易达成,中铝公司将获得力拓董事会的一个席位。

中国和自然资源行业趋势长期分析师科梅萨罗夫(MichaelKomesaroff)表示,这些因素都导致了力拓与中铝公司之间的紧张关系,可能会让中国政府对力拓更换管理层持开放态度。

中铝公司在北京办公室接电话的人士称,周末无人置评,中国也处于假日期间。

嘉能可2013年与Xstrata合并说明,该公司可能与中方达成协议,同意将秘鲁LasBambas铜矿项目出售给中国财团来换取中国政府批交易。

分析师称,作为全球最大铜消费国,中国不大可能已对拥有铜矿失去兴趣。嘉能可的一个选择是出售力拓最有价值的铜矿资产之一,例如该公司在智利Escondida铜矿30%的权益。

科梅萨罗夫称,如果中国想要达成这笔交易,则该交易就很可能会达成。(来源: 东方财富网)

(责任编辑:JD625)

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